O que é ESG, a estratégia de investimento sob ataque dos republicanos?

Um termo financeiro outrora obscuro está agora no centro de uma cruzada republicana "anti-woke".

Na segunda-feira, o presidente Biden emitiu o primeiro veto de sua presidência a uma medida que derrubaria uma regra do Departamento do Trabalho que permitia aos administradores de fundos de aposentadoria considerar os impactos ambientais e sociais ao tomar decisões de investimento. A estratégia é mais conhecida como ESG: uma abreviação de critérios ambientais, sociais e de governança que os investidores podem usar para avaliar em quais empresas comprar ações.

A resolução vetada, liderada por republicanos do Congresso, é a mais recente de uma série de ataques contra o que os legisladores republicanos chamam de "capitalismo acordado". Desde 2021, Flórida, Texas, Louisiana, Carolina do Sul e vários outros estados vermelhos retiraram bilhões em fundos estatais da BlackRock e de outras empresas de investimento que apóiam o ESG. Pelo menos sete estados controlados pelos republicanos promulgaram políticas e outros 13 apresentaram projetos de lei para proibir a aplicação dos princípios ESG em investimentos estatais, como pensões públicas.

O rancor provavelmente continuará até a eleição presidencial de 2024. Os candidatos republicanos ao governador da Flórida, Ron DeSantis, o ex-vice-presidente Mike Pence e o empresário "anti-woke" Vivek Ramaswamy assumiram posições proeminentes anti-ESG.

A Grist agradece aos seus patrocinadores. Torne-se um.

Para apoiar nosso jornalismo ambiental sem fins lucrativos, considere desativar seu bloqueador de anúncios para permitir anúncios no Grist. Veja como

O ESG também foi criticado pelos progressistas, que acusam as empresas de auto-relato de dados ESG de greenwashing. Mas, apesar de toda a controvérsia política, o ESG é bastante popular entre as pessoas que realmente usam a estratégia: os investidores.

Uma pesquisa de 2021 da gestora de fundos Natixis descobriu que 72% dos investidores institucionais implementam ESG. As empresas estão respondendo ao interesse dos investidores, com cerca de 90% relatando alguns dados ESG aos acionistas, de acordo com uma pesquisa recente com executivos de grandes empresas de capital aberto dos EUA. E no início de 2022, US$ 8,4 trilhões em ativos dos EUA eram detidos por empresas financeiras que empregam a tomada de decisões ESG.

Talvez o mais revelador seja que o CEO da BlackRock, Larry Fink, promoveu a importância dos padrões ESG em sua carta anual aos CEOs desde 2017 – um ponto particular de reclamação para os republicanos. A nota anual da maior gestora de ativos do mundo é altamente influente entre os executivos corporativos e investidores.

Kirsten Snow Spalding, vice-presidente da rede de investidores da organização sem fins lucrativos Ceres, lidera uma rede de mais de 220 instituições financeiras que administram mais de US$ 60 trilhões em ativos. Ela diz que a grande maioria dos investidores com quem trabalha vê a integração ESG apenas como bom senso.

A Grist agradece aos seus patrocinadores. Torne-se um.

Para apoiar nosso jornalismo ambiental sem fins lucrativos, considere desativar seu bloqueador de anúncios para permitir anúncios no Grist. Veja como

"Você conhece esses analistas, certo? Eles não são, você sabe, progressistas malucos. São pessoas realmente importantes que são boas em seus trabalhos", disse ela.

Na verdade, ESG tem sido relativamente incontroverso entre os investidores desde o início – em parte porque o termo foi cocriado pelos investidores. A abreviação apareceu pela primeira vez em um relatório de 2004 desenvolvido em conjunto pelo Pacto Global das Nações Unidas, uma iniciativa voluntária de sustentabilidade corporativa e um grupo de 23 grandes instituições financeiras. Os participantes – Goldman Sachs, HSBC, Credit Suisse e Morgan Stanley, para citar alguns – não são exatamente o que vem à mente quando você pensa em liberais radicais.

Uma razão para a aceitação do ESG entre os investidores é seu alinhamento explícito com a meta tradicional de investimento de maximizar retornos. Embora o relatório original de 2004 falasse da boca para fora sobre o caso social do desenvolvimento sustentável, os autores do relatório enfatizaram mais o caso de negócios para considerar os riscos ESG, argumenta Elizabeth Pollman, professora da Escola de Direito Carey da Universidade da Pensilvânia.

Em teoria, os investidores aplicam os critérios ESG porque reconhecem que os impactos ambientais e sociais, como a mudança climática, afetarão materialmente os lucros de uma empresa no longo prazo. Como diz Spalding, a triagem de dados e riscos relacionados a ESG é como "garantimos que os investidores sejam capazes de, trabalhando por meio dos mercados de capitais, produzir riqueza de longo prazo para as pessoas". Mas, na prática, os dados são confusos sobre se o uso de critérios ESG realmente maximiza os retornos.