NexTier: um ajuste múltiplo

Depois de alguns anos difíceis, durante os quais os preços do petróleo ficaram negativos, a NexTier Oilfield Solutions Inc. (

A empresa é uma fornecedora líder de completações integradas focadas em serviços de perfuração terrestre nos Estados Unidos. A empresa fornece soluções e tecnologias para a indústria de petróleo e gás para maximizar a produção de poços. Foi formado quando o Keane Group e a C&J Energy Services se fundiram em 2019, reunindo ativos e tecnologia complementares. A empresa combinada expandiu sua presença na maioria das principais bacias terrestres de petróleo e gás dos EUA.

Negócios da NextTier

A NexTier possui uma grande frota de bombas hidráulicas de fraturamento, bombas de cimentação e outros equipamentos auxiliares, que utiliza para ajudar as empresas de petróleo e gás a completar seus poços e iniciar a produção. Atua em vários segmentos, incluindo Serviços de Completação e Serviços de Construção e Intervenção de Poços

A empresa gera receita principalmente oferecendo uma gama de serviços para empresas de exploração e produção de petróleo e gás. Os principais fluxos de receita vêm de várias fontes, incluindo:

Vantagens competitivas

O NexTier tem algumas vantagens competitivas importantes. Para começar, oferece uma ampla gama de serviços de campos petrolíferos integrados, o que confere à empresa um diferencial, pois pode fornecer soluções abrangentes para seus clientes, abrangendo diferentes aspectos da completação e produção de poços. Essa conveniência pode ser um fator decisivo significativo para os clientes na escolha de prestadores de serviços.

Ela também tem domínio geográfico com operações na maioria das importantes bacias terrestres de petróleo e gás nos EUA. Essa ampla presença permite que a empresa atenda a uma base maior de clientes e lhe dá uma vantagem competitiva sobre os players regionais. A empresa também tem vantagens tecnológicas e forte foco em alavancar a tecnologia para fornecer seus serviços de forma mais eficaz e eficiente, entregando por meio de uma força de trabalho experiente e qualificada para contribuir significativamente para o valor de uma empresa.

O mundo está definitivamente tentando mudar para mais energia renovável à medida que o recurso está se esgotando e o número total de plataformas de petróleo está em declínio, passando de mais de 2.000 no início dos anos 80 para menos de 700 nos Estados Unidos, de acordo com Baker Hughes. Isso significa que as empresas de produção de petróleo devem perfurar novos poços ou arriscar que os volumes e as receitas caiam. Isso significa essencialmente gastar dinheiro. O que isso realmente significa é que a NexTier está no negócio certo para ajudar os conglomerados de petróleo a alocar despesas de capital e lucrar muito no futuro próximo.

Finanças

Quase toda a receita da NexTier em 2022, que foi de US$ 3,2 bilhões, teve origem nos EUA, incluindo 65% das operações no Texas. Com o aumento dos preços do petróleo e do gás no ano passado, as vendas totais aumentaram 128% em relação a 2021 e podem permanecer elevadas por algum tempo daqui para frente. Na verdade, as expectativas de receita da empresa já aumentaram para o ano atual, com US$ 3,8 bilhões ao alcance. Mais importante, depois de anos perdendo dinheiro, a empresa começou a extrair lucros, chegando a cerca de US$ 130.000 por funcionário. O número que parece ainda mais importante é $ 5,07. É o que os analistas estimam que a empresa produzirá em lucro líquido por ação nos próximos três anos. O preço das ações está abaixo de $ 9 agora e os ganhos da NexTier podem ser ainda maiores do que o esperado.

Em um ou dois anos, a administração da NexTier poderia ter mais de US$ 1 bilhão em caixa para atender a uma série de desejos estratégicos. A empresa poderia pagar 50% de seus lucros como um dividendo com 15% de rendimento. Poderia recomprar ações ou pagar dívidas para agregar valor aos acionistas. Poderia fazer todos eles, mas se a tese do desenvolvimento de poços de petróleo for sólida, a NexTier permanecerá lucrativa nesta década, pelo menos. É uma ponta de charuto? Talvez. Mas, em algum momento, o mercado perceberá que essa avaliação está errada e aumentará o preço.

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